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来源：文华财经自9月中旬以来，纸浆开启了连续两个月的跌势，进入11月后跌势更为明显，近十个交易日主力合约有八个交易日收跌，期价连续创下阶段新低，目前跌破4500元/吨，为五个月新低。目前，现货基本面比较弱，虽然目前是处于行业传统旺季，但经济下行压力仍大，基本仍以刚需为主，且文化纸旺季基本收尾，而其他纸品一直不是很旺。加之阔叶浆用量增大，针叶浆需求进一步被压缩。此外，贸易商目前处于亏损状态，下游对针叶外盘订货积极性偏低。整体看来需求预期仍比较差，面对疲弱的基本面，期价的底部究竟在何方？

孙剑初入公司的热情很快被浇熄。他的工作是拉新，刚开始的时候，只要随便做一次微信推广，新用户就会大量涌入，简单粗暴。“一篇微信公众号阅读量只有几百的推广文章，就能带来几百名新用户。”互联网成为教育行业的助推器，也打破了传统教育行业缓慢的发展规律，变得更像互联网公司：用低价甚至免费的噱头快速拉新，迅速扩大用户规模，加速融资进程，挤掉竞争对手。

除了沙特之外，其他的产油国财政收入也出现了大面积下滑。日前，有市场机构预计，尼日利亚油气出口将减少265亿美元，尼日利亚资金缺口将高达140亿美元。此前尼日利亚政府已决定将2020年的预算削减了50亿美元，并向IMF寻求70亿美元的紧急资金。

此外，刘银平亦坦言，银行之间的负债压力差别较大，银行可以根据自身情况设置存款利率，未来不同银行的存款利率可能会分化更加严重。五年期储蓄存款利率高达5.45%春节后，货币基金和银行理财收益率继续下行。根据融360的数据显示，上周（2月15日-2月21日）银行理财平均收益率为4.35%，较前一周下降2BP；宝宝理财收益率为2.72%，较前一周下降11BP，持续三周下跌；货币基金平均预期收益率为2.70%，较前一周下降13BP。

保险业这两年的问题千头万绪、纵横交错，缪建民鲜明提出并锚定“保险商业模式变革”，不失为一种追根溯源式的追问和思考，这种对于行业发展第一性原理和市场底层逻辑的研究思考，具有重要启发借鉴意义，值得一读。以下为缪建民演讲全文：保险是金融的重要组成部分，作为一名保险从业者，我想从一个相对中观的视角谈几点想法。

商业银行内部的杠杆率同样有明显分化。截至2019年10月，全国性商业银行、城商行、农商行的债市杠杆率分别为0.98、1.08和1.04，较上月分别变动+0.01、+0.01、持平。从相对位置来看，目前城商行和农商行的债市杠杆率分别处于12%和3%的历史分位数，继续降杠杆的空间已经不大。